مقاله و تحقیق دانشجویی

توضیحات:

پیشینه و مبانی نظری شاخص بورس درايران، روش هاي پيش بيني قيمت اوراق بهادار36صفحه در قالب ورد قابل ویرایش.

بخشی از متن :

مقدمه

تحليل فني يک تکنيک در بازار هاي مالي است که براي پيش بيني جهت گيري قيمت هاي اوراق بهادار در آينده از طريق بررسي داده هاي آماري گذشته بازار خصوصا در مورد قيمت و حجم معاملات انجام مي شود. تحليل فني در حالت محض ، با فرض اينکه قيمت و حجم مهمترين و مرتبط ترين عامل ها براي تعيين جهت گيري آينده و عملکرد يک سهام و يا بازار خاص هستند ، فقط رفتار واقعي قيمت ها و حجم معاملات بازار را مورد توجه قرار مي دهد . تحليلگران فني ممکن است مدلها و قواعد تجارتي را بکار گيرند که بر مبناي قيمتها و يا تبادل حجم ها استوار هستند . برخي از اين مدلها و قواعد عبارتند از : شاخص قدرت نسبي ، ميانگين هاي متحرک ، پسر فت ها ، مومنتوم،اسیلاتورها ،نوار بولینگر و در حالت کلاسيک شناسايي الگوهاي نموداري تحليل فني به صورت گسترده در ميان تجار و متخصصين امور مالي مورد استفاده قرار مي گيرد ، ولي در دانشگاهها از آن به عنوان يک شبه علم ياد ميشود. دانشمنداني از قبيل يوجين فاما مي گويند که شواهد و دلايل تحليل فني پراکنده و اندک هستند و با يک فرم ضعيف از فرضيه پذيرفته شده "بازار کارآمد در تناقض مي باشند. بارتون مالکيل يکي از اقتصاد دانان معروف اينگونه استدلال مي کند که "آناليز فني يک مسئله مطرود از نظر دانشگاهيان است" ،وي همچنين اينگونه استدلال مي آورد که حتي بر اساس فرم ضعيف شده فرضيه بازار کارآمد نيز شما نمي توانيد قيمت آينده سهام را بر اساس قيمتهاي گذشته آن پيش بيني کنيد.

تئوری دیگری که در اوایل قرن بیستم شکل گرفت، تئوری روش نموداری بود .فرض اساسی روش نموداری این است که روند تاریخی تمایل به تکرار خود درمورد بورس اوراق بهادار دارد.اگر یک الگوی معین در گذشته نتایج یکسانی را ارائه کند ،فرد می تواند با احتمال زیاد فرض کند که همان نتایج در آینده نیز از الگوی قبلی تبعیت خواهد کرد براساس این روش ،مطالعه الگوی گذشته دوباره قیمت ها و حجم مبادلات سهام به سرمایه گذار اجازه خواهد داد تا بطور دقیق تعیین کند چه وقت سهام به خصوصی زیر قیمت یا بالای قیمت می باشد ( الکساندر وهمکاران،2003،ص 844)[1].

به هر حال، خريداران سهام زيادي وجود دارند که علنا اعلام کرده اند که از تحليل فني نه به عنوان يک علم براي پيش بيني[2] آينده، بلکه به عنوان يک ابزار ارزشمند براي شناسايي روند تغييرات قيمت و فرصت هاي مطلوب تجاري ، استفاده مي کنند.فرض کار اين است که تمام اطلاعات اساسي و نظريات فعلي بازار تقريبا در قيمت فعلي بازتاب مي يابند و وقتي که آنها همراه با قيمت گذشته سهام بررسي شوند ، الگوهاي حجمي و قيمت تکرار شونده را آشکار مي سازد که مي توانند سر نخ هايي براي پيش بيني تغييرات قيمت در آينده به ما بدهند .

2-2انواع شاخص[3] بورس درايران :

دربورس اوراق بهادار براي کمک به تصميم گيري فعالان بازار سرمايه ،اقدام به محاسبه وانتشار شاخص هاي مختلفي مي کنند که باعث مي شودسرمايه گذاران بتوانند عملکرد بازار و گروه هاي مختلف شرکتهاي پذيرفته شده در ان را بهتر بررسي کنند .

1-2-2شاخص کل:

يکي از اصلي ترين شاخصهاي بورس شاخص کل قيمت[4] مي باشد که از فرمول زير که به فرمول لاسپيرزمعروف است بدست مي ايد.
(ارزش جاري سهم در بازار*تعداد سهام منتشره)تقسيم بر(ارزش پايه سهام*تعداد سهام در سال پايه)}ضرب در عدد 100که در اين محاسبه سال پايه سال 1369 مي باشد . اين شاخص گوياي آن است که ارزش کل بازار نسبت به سال پايه (يا همان سال 1369 ) چند برابر شده است.

اين شاخص بيانگر روند عمومي قيمت سهام همه شرکت‌هاي پذيرفته در بورس اوراق بهادار[5] مي باشد.

طبق فرمول طراحي شده تغيير قيمت شرکت‌هاي بزرگتر که در عين حال سرمايه‌ بيشتري نيز دارند بر نوسان شاخص تاثير بيشتري مي‌گذارد(برگرفته از سايت بورس اوراق بهادار تهران)⁶.

1-1-2-2ويژگيهاي شاخص کل :

الف- موزون بودن [6]: بدين معنا که چون در محاسبه آن ارزش سهام در تعداد سهام منتشره ضرب مي گردد پس تغييرات قيمت سهام بر اساس تعداد سهام منتشر شده شرکتها در شاخص تاثير گذار است . يعني هر چقدر تعداد سهام منتشره شرکت بيشتر باشد تغييرات قيمت سهم مورد نظر تاثير بيشتري بر روي شاخص خواهد گذاشت .

ب- جامع بودن : اين شاخص به لحاظ اينکه بر اساس تغييرات سهام تمام شرکتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار محاسبه مي گردد لذا خصوصيت جامع بودن را داراست .
پ- در دسترس بودن : شاخص کل قيمت به لحاظ اينکه بصورت لحظه اي توسط سازمان بورس اوراق بهادار محاسبه و در اختيار افراد قرار مي گيرد لذا داراي خصوصيت در دسترس بودن مي باشد

[1].Aleksandr et al,2003,844

[2] .Forecast

[3] .Index

[4] .Index Price

[5] .Stock exchange

[6] .Weighted

فهرست برخی از مطالب :

فصل دوم: مروری بر ادبيات تحقيق

1-2 مقدمه 14

2-2انواع شاخص بورس درايران : 15

1-2-2شاخص کل: 15

1-1-2-2ويژگيهاي شاخص کل : 16

2-1-2-2موارد ي که در شاخص کل اثري ندارند: 16

3-1-2-2مواردي که نيازي به تعديل شاخص نمي باشد 17

2-2-2شاخص بازده نقدي و قيمت: 17

3-2-2شاخص بازده نقدي: 17

4-2-2شاخص صنعت.. 18

5-2-2شاخص مالي. 18

6-2-2شاخص شرکت.. 18

7-2-2شاخص 50 شرکت برتر: 18

3-2شاخص هاي بازار سرمايه درساير کشورها: 19

1-3-2شاخص بورس لندن : 19

2-3-2شاخص داو-جونز: 19

3-3-2شاخص نزدک: 19

4-3-2شاخص نيکي ژاپن: 20

5-3-2شاخص دکس : 20

6-3-2شاخص هنگ کنگ(سنگ) : 20

7-3-2شاخص بورس فرانسه )کک 40( : 20

8-3-2شاخص استاندارد اند پورز: 20

9-3-2شاخص هاي بورس مالزي: 21

4-2روش هاي پيش بيني قيمت اوراق بهادار : 21

1-4-2روش پرتفوی یا تئوری گشت تصادفی: 22

2-4-2روش اساسي يا تجزيه وتحليل بنيادي : 22

3-4-2 روش نموداري يا تجزيه تحليل تکنيکي: 22

5-2اصطلاحات رايج تحليل تکنيکال: 22

6-2برخي از اصلاحات سرمايه گذاري: 25

7-2شاخص ميانگين متحرک همگرا واگرا: 29

8-2ميانگين متحرک همگرا واگرا( سه گانه ): 30

9-2شاخص قدرت نسبي: 31

10-2بررسي مقايسه اي شاخص ميانگين همگرا واگرا(سه گانه) وشاخص قدرت نسبي روش تحليل تکنيکال: 32

11-2مروري بر مطالعات تجربي : 37

1-11-2تحقيقات انجام شده در خارج از کشور: 37

2-11-2تحقيقات صورت گرفته در داخل کشور: 42