مقاله و تحقیق دانشجویی

توضیحات:

پیشینه و مبانی نظری سری های زمانی شبيه سازي مونت كارلو44صفحه در قالب ورد قابل ویرایش.

بخشی از متن :

-1. مقدمه

در يك بازاركارا كليه اطلاعات موجود در قيمت هاي جاري موجود منعكس گرديده است، به گونه اي كه پيش بيني قيمت هاي آتي امكان پذير نمي باشد. هر چند وجود رويدادهاي اصلي قابل مشاهده مالي از قبيل اثرات فصلي، اثرات آخر هفته، اثرات شروع سال جديد[1] و تلاطم خوشه اي مطالعه بازار سهام را به عنوان موضوع پر اهميتي براي تحقيقات شكل داده اند.

تلاطم بازار سهام، موضوعي مورد علاقه در ادبيات موضوع علم مالي در چند دهه اخير به شمار مي رود. كاركرد اصلي بازارهاي مالي در اقتصاد، فراهم نمودن روشي براي هدايت و تخصيص سرمايه از سوي پس اندازكنندگان به سوي سرمايه گذاران مي باشد. در حين اين فرآيند، قيمت دارايي هاي مالي بواسطه نوسانات فعاليت هاي اقتصادي، با شكلي از تلاطم قيمت مواجه مي شوند كه اين نوسانات در قيمت ها به عنوان رخدادي معمول در عملكرد بازار محسوب مي گردند. ليكن با يافتن الگوهاي تلاطمي براي سهم هاي موجود در بازار و استفاده از قابليت پيش بيني قيمت سهام، مي توان روند هموارتر و كاراتري براي تخصيص سرمايه ها ايجاد نمود. از جمله الگوهاي تلاطمي بازده سهام، الگوهاي تلاطم خوشه اي مي باشند. مدل سازي تلاطم بازده در بازارهاي سهام، از منظر پژوهشگران دانشگاهي و نيز از ديدگاه كارپردازان علم مالي، به لحاظ موارد استفاده آن در پيش بيني بازده سهام، موضوع با اهميتي به نظر مي رسد. اين پيش بيني ها در مواردي چون مديريت ريسك، قيمت گذاري مشتقات مالي و پوشش ريسك ناشي از آنها، بازارسازي، انتخاب سبدهاي مالي و خيلي از فعاليت هاي مالي ديگر مي تواند مورد استفاده قرار گيرد. از اين جهت تخمين تلاطم در بازارهاي مالي اهميت مي يابد. اهميت اين موضوع با نگاهي به كتابها و مقالات منتشره در زمينه تلاطم بازده و قابليت هاي پيش بيني مدل هاي تلاطمي متعدد بيشتر نمايان مي گردد و اهميت تلاطم را در سرمايه گذاري ارزش گذاري اوراق بهادار، مديريت ريسك و اتخاذ سياست هاي پولي منعكس مي گردد. بنابر همين واقعيت، هر چند تلاطم همان ريسك محسوب نمي شود، ولي دانستن مقادير تلاطم بخاطر ارتباط آن با ريسك مهم است. زماني كه تلاطم را به معناي عدم اطمينان تفسير كنيم، در آن صورت به عنوان يكي از عوامل تاثير گذار مهم در تصميمات سرمايه گذاري و ايجاد سبد دارايي مطرح مي گردد. در واقع تلاطم مهمرين متغير در قيمت گذاري مشتقات مالي محسوب مي شود. از اين حيث اندازه گيري دقيق و صحيح تلاطم به منظور قيمت گذاري اين ابزارهاي مالي موردنياز مي باشد. ( پون و گرنچر، 2003، ص478-539) . در ارتباط با مسائل اقتصادي و سري هاي زماني مالي، مدل هاي متعددي براي نماياندن تلاطم واريانس شرطي ساخته شده اند. يك فرض اوليه به هنگام مدل سازي تلاطم اين است كه مي توان تلاطم را به دو بخش قابل پيش بيني و غيرقابل پيش بيني تقسيم كرد. با توجه به اين حقيقت كه در سري هاي زماني مالي، ارزش اضافه ريسك تابعي از تلاطم بازده مي باشد، تمركز تحقيقات علمي بر جزء قابل پيش بيني تلاطم بازده مي باشد. ( پگان و شوارتز[2]، 1990، ص267-290)

در اين فصل ابتدا در مرور ادبيات تحقيق، دو گروه تحقيقات خارجي و تحقيقات داخلي مورد توجه قرار مي گيرد و نمونه هايي از مطالعات صورت گرفته در مورد موضوع پيش بيني نوسان ذكر شده است و تاكيد اصلي بر مطالعاتي است كه با استفاده از روش هاي مختلف بدنبال پيش بيني نوسان بوده اند، مي باشد.سپس مطالبي در مورد سري هاي زماني بيان مي شود، به اين دليل كه سري هاي زماني براي فعالان بازار و پژوهشگران مالي داراي جذابيت زيادي هستند و تلاش بسياري براي درك ويژگي ها، تعيين نوع ساختار و پيش بيني اين سري ها صورت ميگيرد. در قسمت بعد، مفاهيم پايه اي مدل هاي ناهمساني واريانس خودرگرسيو بطور خلاصه مطرح خواهد شد و از ميان مدل هاي متنوع اين خانواده، بر مدل گارچ ساده و خواستگاه تئوريك آن تمركز خواهد گرديد. سپس در ادامه به تشريح مفاهيم اوليه شبيه سازي مونت كارلو پرداخته خواهد شد.

[1] . January Effect

[2] . Pagan and Schwert , 1990

فهرست برخی از مطالب:

مبانی نظری وپیشینه تحقیق سری های زمانی شبيه سازي مونت كارلو

واريانس ناهمساني شرطي

فصل دوم : مروری بر تحقیقات انجام شده

2-1. مقدمه. 17

2-2. مروري بر ادبيات تحقيق. 18

2-2-1. تحقیقات داخلی.. 18

2-2-2. تحقیقات خارجی.. 24

2-3. سری های زمانی.. 30

2-3-1. روش های تحلیل سری های زمانی.. 31

2-3-2. ویژگی های سری های زمانی.. 31

2-3-3. مدل سازی سری های زمانی.. 31

2-3-4. معیارهای اطلاعاتی آکائیک و شوارتز. 32

2-3-5. روش باکس- جینز. 33

2-3-6. تبدیلات.. 33

2-3-7. پیش بینی.. 35

2-3-8. انواع واريانس... 36

2-3-9. ويژگي هاي سري هاي زماني مالي.. 37

2-4. واريانس ناهمساني شرطي اتورگرسيو تعميم يافته(گارچ ) 39

2-4-1. فرآيند GARCH(p,q) 39

2-4-2. فرآيند GARCH(1,1) 41

2-4-3. آزمون مدل گارچ. 42

2-4-4. تخمين حداكثر درستنمايي در مدلهاي گارچ. 44

2-5. شبيه سازي مونت كارلو. 46

2-5-1. تاريخچه شبيه سازي مونت كارلو. 47

2-5-2. اعدادتصادفي.. 48

2-5-3. توليد كننده هاي اعداد تصادفي.. 50

2-5-4. روش هاي توليد اعداد تصادفي.. 52

2-5-5. فرآيند شبيه سازي مونت كارلو. 52

2-5-6. روش هاي شبيه سازي مونت كارلو. 53

2-5-7. كاربردهاي شبيه سازي مونت كارلو. 54

2-5-8. مزايا و معايب شبيه سازي مونت كالو 56