مقاله و تحقیق دانشجویی

توضیحات:

پیشینه و مبانی نظری ساختار سرمایه و نظریه های ساختار سرمایه46صفحه در قالب ورد قابل ویرایش.

بخشی از متن :

مقدمه

يکي از مباحث مهم در دانش مديريت مالي ترکيب ساختار سرمايه شرکتها مي باشد که از آغاز پيدايش اين دانش، بحثها و نظريه هاي زيادي درباره ساختار سرمايه ارائه گرديده است.

گروهي از اين نظريه ها به بررسي ارتباط ساختار سرمايه با ساير عوامل تأثير گذار بر شرکت و گروه ديگر در مورد چگونگي ترکيب اجزا تشکيل دهنده ساختار سرمايه پرداخته‌اند. از گروه اخير عده اي معتقد به وجود ساختار سرمايه بهينه براي هر شرکت بوده‌اند که از آن جمله وجود ساختار سرمايه مطلوب صنعتي که شرکت در آن به فعاليت مي پردازد مي باشد.

ما در اين فصل ابتدا به تعريف ساختار سرمايه و بيان اهميت آن پرداخته‌ايم، سپس عناوين‌تحقيقهاي انجام‌شده در مورد ساختار سرمايه از ابتداي پيدايش اولين نظريه‌ها در‌مورد ساختار سرمايه تا به امروز را به اختصار شرح داده ايم و در انتها تحقيقهاي انجام شده در مورد اثر ساختار سرمايه صنعت بر ارزش شرکت که موضوع اين تحقيق است، آورده شده است.

1-2- تعريف ساختار سرمايه و بيان اهميت آن

يک شرکت براي اينکه بتواند سرمايه گذاري نمايد و داراييهاي مورد نياز خود را تهيه نمايد‌بايد منابع مالي بدست بياورد. براي تأمين منابع مالي راههاي مختلفي وجود دارد که به دو دسته کلي تقسيم مي شوند : استفاده از بدهي و انتشار سهام . (اريک هلفرت 1989)[1]

مديران براي تنظيم ساختار سرمايه شرکت به هزينه سرمايه يا ميانگين موزون اجزاي مختلف ساختار سرمايه مانند بدهي هاي بلند مدت، سهام ممتاز، سهام عادي و سود انباشته توجه مي نمايند. مديران بايد براي مواردي نظير تصميمات بودجه بندي سرمايه اي، استقرار ساختار بهينه سرمايه براي شرکت، تصميم گيري در مورد اجاره بلند مدت، جايگزيني اوراق بهادار شرکت و مديريت سرمايه در گردش، از اطلاعات کافي برخوردار باشند.(مدرس – عبدلله زاده 1378)

برخي راههاي تأمين مالي در جدول ذيل آورده شده است :

جدول (1-2) راه هاي تحصيل منابع مالي اضافي به همراه محاسن و معايب آن

[1] Erich. A.Helfert (1989)

فهرست برخی از مطالب:

فصل دوم : ادبيات موضوع و پيشينه تحقيق

مقدمه ............................................................................................................. 23

1-2- تعريف ساختار سرمايه و بيان اهميت آن ........................................... 23

2-2- نظريه هاي ارائه شده در مورد ساختار سرمايه ..................................

نظريه سود خالص ......................................................................................... 25

نظريه سود عملياتي خالص ............................................................................ 26

نظريه موديلياني و ميلر ................................................................................. 27

مفروضات مدل موديلياني و ميلر .................................................................. 28

اثبات فرضيه هاي مدل موديلياني و ميلر ...................................................... 30

نظريه موديلياني و ميلر بدون در نظر گرفتن ماليات .......................................

نظريه موديلياني و ميلر با در نظر گرفتن ماليات .............................................

انتقادات وارد بر نظريه موديلياني و ميلر ...................................................... 37

تئوري ساختار سرمايه و ماليات شرکت به علاوه ماليات بر درآمد شخصي 39

تئوري ساختار سرمايه و ماليات شرکت به علاوه هزينه هاي آشفتگي مالي 42

تئوري ساختار سرمايه و ماليات شرکت به علاوه هزينه هاي ورشکستگي... 43

تئوري ساختار سرمايه و ماليات شرکت به علاوه هزينه هاي نمايندگي ....... 44

تئوري توازي ايستا......................................................................................... 46

تئوري ترجيحي .............................................................................................. 48

تئوري ساختار سرمايه و تعامل بازار عوامل توليد و محصول .................... 49

3-2- پيشينه تحقيق 50